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第一財經發布時間：06-0310:54第一財經官方帳號6月3日早盤，醫療器械概念持續拉升，截至發稿，科創板潔特生物漲逾11%，振德醫療、紅日藥業、同濟堂漲停，達安基因漲逾7%，三友醫療、普門科技、佰仁醫療等多股均不同程度上漲。近日，國家衛健委發布了《關于推遲2020年甲類大型醫用設備配置許可申報工作的公告》，受新冠肺炎疫情影響，決定推遲開展2020年甲類大型醫用設備配置許可申報。公告稱，為全力做好新冠肺炎疫情防控工作，2019年第二輪甲類大型醫用設備配置許可專家評審工作延期進行。受疫情影響，2020年甲類大型醫用設備配置規劃剩余數量暫時無法確定。經研究，決定推遲開展2020年甲類大型醫用設備配置許可申報，有關工作安排另行通知。出于保障使用質量安全、控制醫療成本等因素考慮，我國所有大型醫用設備配置，嚴格按照配置規劃和實施要求執行。甲類大型醫用設備主要包括：重離子放射治療系統、質子治療腫瘤系統、正電子發射型磁共振成像系統（PETMR）、高端放射治療設備。根據此前發布的《2018—2020年全國大型醫用設備配置規劃》，到2020年底，全國規劃配置大型醫用設備22548臺，其中新增10097臺，分3年實施。其中，甲類大型醫用設備根據工作需要按年度實施，乙類大型醫用設備由省級衛生健康部門制訂年度實施計劃。此外，5月20日，發改委公布了《公共衛生防控救治能力建設方案》，明確給出了未來五大建設方向，包括疾病預防控制體系現代化建設、全面提升縣級醫院救治能力、健全完善城市傳染病救治網絡、改造升級重大疫情救治基地、推進公共設施平戰兩用改造等。二級市場上，醫療器械相關個股一季度業績暴漲。數據顯示，國內醫療器械龍頭邁瑞醫療營收接近48億元，魚躍醫療營收接近14億元；萬孚生物、英科醫療、華大基因、奧美醫療、山東藥玻、邁克生物6家營收均突破了5億元，碩世生物的營收同比增長276%達到2億元。在利潤方面，邁瑞醫療一季度利潤破10億元。魚躍醫療、華大基因、樂普醫療、達安基因、美康生物、健帆生物、碩世生物、藍帆醫療、英科醫療等一季度利潤均破億。英科醫療、美康生物、達安基因的盈利與2019年一季度相比，分別增長了284%、140%、607%，達到1.3億元、1.7億元、2億元。申港證券表示，醫療器械行業是當前投資的黃金賽道。適應不同階段醫療衛生改革需求的政府衛生支出機制，是器械行業中短期增長核心驅動因素。預計未來5年行業增速將維持在20%左右，繼續高于醫藥板塊平均增速。中泰證券指出，疫情常態化后，國內醫療器械板塊迎來多重發展機遇。防疫品種持續受益海外新冠疫情延續。疫情后國內公共衛生加速建設帶來醫療器械產品需求持續上升。醫療器械多個細分領域為剛性需求，重點把握二季度開始業績持續回升的企業。理性看待醫療器械帶量采購政策，細分龍頭有望保持競爭優勢地位，多領域有望加快進口替代。疫苗與疫情發展相關性強，新冠疫苗臨床試驗逐步推進有望給疫苗板塊帶來持續高關注度。國內成長+海外產業轉移+全球創新藥持續投入驅動CROCDMO產業發展的長期邏輯延續。ASCO 2020公布多項臨床數據，創新藥板塊迎來利好。醫藥行業攻守兼備，具有長期邏輯，子行業結構性分化繼續，積極配置增速快的子板塊和優質公司。1、創新藥物研發持續、CROCDMO訂單轉移加速：看好恒瑞醫藥、復星醫藥；藥明康德、泰格醫藥、凱萊英、康龍化成。2、醫療服務短期受損，正在恢復：看好愛爾眼科、通策醫療、美年健康。3、疫苗行業快速恢復：看好智飛生物、康泰生物、華蘭生物。4、藥店，業績受益：看好益豐藥房、大參林。5、創新醫療器械出口受益：看好邁瑞醫療、安圖生物、萬孚生物、凱普生物。6、特色原料藥行業，訂單轉移：看好健友股份、司太立、普洛藥業、仙琚制藥。興業證券發布研報稱，梳理“兩會”和政府工作報告中醫藥相關內容，其中可見未來公衛防疫、疫苗、創新藥等的重視度將進一步提高。在政府工作報告中，關于醫藥的部分主要提到：要加強公共衛生體系建設。堅持生命至上，改革疾病預防控制體制，完善傳染病直報和預警系統，堅持及時公開透明發布疫情信息。用好抗疫特別國債，加大疫苗、藥物和快速檢測技術研發投入，增加防疫救治醫療設施，增加移動實驗室，強化應急物資保障，強化基層衛生防疫。深入開展愛國衛生運動。要大幅提升防控能力，堅決防止疫情反彈，堅決守護人民健康。興業證券認為，未來政策的重點主要分為兩塊：1、加大疫苗研發疫苗是預防和控制傳染病等疾病的重要手段，加快加大疫苗研發具有重要戰略意義。新冠疫苗有望成為未來最重磅產品之一，同時經過此次疫情，疫苗預防的概念也快速普及，后續疫苗接種的積極性有望提升。2、增加防疫救治醫療設施疾控升級、縣級醫院改造、城市傳染病網絡改造、重大疫情救治基地儲備等是增加防疫救治醫療設施的重要方面，興業證券對這些板塊進行了分析和測算，未來設備增量預計在250億左右。 其中：1）疾病預防控制體系現代化建設，全國合計所需改造規模達約7億元；2）全面提升縣級醫院救治能力，全國改造縣級醫院規模超66億元；3）健全完善城市傳染病救治網絡，全國改造規模超125億元；4）健全完善城市傳染病救治網絡，全國改造規模超125億元。從醫藥整體板塊來看，短期而言，該機構建議投資者在“高成長”“快復蘇”“絕對收益”三條主線進行布局。“高成長賽道” ： 主要是一季度并未受到影響的醫療器械：邁瑞醫療、萬東醫療、健帆生物、魚躍醫療、萬孚生物；連鎖藥店：益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂。“快復蘇” ： 主要是指一季度受到一些影響，但二季度之后會迅速復蘇的核心資產處方藥：恒瑞醫藥、石藥集團、中國生物制藥、長春高新）；醫藥消費品：片仔癀、云南白藥）；手術相關耗材：樂普醫療、心脈醫療、骨科、艾德生物、疫苗：康泰生物、康希諾生物、智飛生物、華蘭生物等。“絕對收益”： 是指低估值滯漲品種＋具有資產重估能力的【絕對收益品種】（麗珠集團、恩華藥業、國藥一致、華東醫藥等）。中長期來看，需要關注幾條戰略性的賽道：創新醫療器械（特別是細分市場增速快，所在領域進口替代率還比較低的領域）、創新藥（幾家大型藥企核心資產、核心CROCDMO公司、部分biotech、創新疫苗）、醫療服務（各細分賽道的第一家最大的上市公司）、消費升級（藥店+獨家中藥品牌企業）。

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