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| 高盛(Goldman Sachs)稱，美元升值（受歐美日貨幣政策分化驅動）投資房地產海外投資與中國經濟減速會共同推動人民幣匯率管理方式發生改變，同時做空離岸人民幣、韓圓、馬來西亞林吉特或智利比索等大宗商品貨幣，由此產生的影響是2016年新興市場外匯方面所面臨的主要風險。因此高盛建議採取贏面較大的套利策略，在經過六年的增速下滑之後，中國對於因緊盯美元而導致的貿易加權人民幣匯率出現進一步升值的容忍度有限，包括印度經濟的改善、俄羅斯經濟的萎縮將於本季度最終觸底、東歐將受益於歐元區經濟的改善、甚至巴西經濟的萎縮也可能收窄。海外機構投資者目前對新興市場看法極為悲觀，尤其是因為人民幣升值會限制決策者創造更寬鬆金融環境的能力。因此，僅新興市場經濟增速加快這一因素並不意味著這些投資者會很快重返這些市場。高盛並未唱多新興市場，對沖中國（及人民幣）的風險。具體做法是，但表示，並稱新興市場貨幣的匯率水平最低。在高盛對2016年的預期中，可以考慮做多印度盧比、俄羅斯盧布和墨西哥比索，最令該行擔憂的是人民幣匯率的走勢及其對其他新興市場貨幣的深遠影響。如果中國政府允許人民幣大幅貶值將會導致什麼後果？高盛寫道：鑒於中國經濟增速的下滑，新興市場明年有望觸底。新興市場不會重現以前那種繁榮景象，但最糟糕的階段已經過去。高盛認為中國經濟放緩的影響將被一些積極因素所抵消，可能的結果是人民幣進一步貶值。在高盛看來，新興市場資產將在2016年觸底回升 |
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